文：晨曦

自去年年底，《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》（下稱：通知）發(fā)布后，截至目前，已有四家持牌消費(fèi)金融公司開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶。

據(jù)銀登中心公布的已開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶機(jī)構(gòu)統(tǒng)計表顯示，截至2023年2月20日，已有捷信消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融相繼開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶。

對此，業(yè)內(nèi)人士分析，這對消金機(jī)構(gòu)而言是利好，可擴(kuò)大不良資產(chǎn)處置渠道，減小自身壓力；有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這將擴(kuò)大市場容量及活躍度，催生一個新的風(fēng)口，但并不是誰都能吃到這塊蛋糕。

那么，消費(fèi)金融公司的不良資產(chǎn)會否受歡迎？對借款人又會產(chǎn)生哪些影響？

01  

消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)試水不良貸款轉(zhuǎn)讓  

2019年末，銀行不良貸款余額達(dá)2.41萬億，同比2018末增加20%，其不良資產(chǎn)處置壓力持續(xù)增大。在這樣的背景下，銀行呼吁要豐富不良貸款處置方式，拓寬處置渠道。

2021年1月7日，銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》，其中提到，為規(guī)范銀行銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓行為，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，同意銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（即：銀登中心）以試點(diǎn)的方式進(jìn)一步擴(kuò)寬不良貸款處置渠道和方式。

值得一提的是，第一批參與試點(diǎn)的出讓方只有6家國有控股大型銀行和12家全國性股份制銀行。

2023年1月18日，銀登中心印發(fā)了最新的《銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)則》，對轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)范圍、參與機(jī)構(gòu)等內(nèi)容進(jìn)行了重點(diǎn)修訂和完善，并廢止了原試行業(yè)務(wù)規(guī)則，出讓方擴(kuò)大到了政策性銀行、城商行、農(nóng)村中小銀行機(jī)構(gòu)，以及信托公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司等。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，由于我國中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量繁多、分布廣泛，在近三年疫情的持續(xù)影響下各行業(yè)經(jīng)營狀況均受影響，原有試點(diǎn)機(jī)構(gòu)過于局限，在市場機(jī)制作用下，擴(kuò)大不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)是其中的應(yīng)有之義。

除此之外，擴(kuò)大試點(diǎn)范圍也便于監(jiān)管部門對不同層級的中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分級管理、差別對待，減輕個別金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)處置壓力。

具體到消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)而言，博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博對示，消費(fèi)金融公司參與不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，是消費(fèi)金融公司化解自身壞賬的又一渠道，有利于消費(fèi)金融公司調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，甩掉包袱，輕裝上陣。

金融行業(yè)資深研究者于百程認(rèn)為，消費(fèi)金融公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，其服務(wù)的客群更加下沉，不良率普遍比銀行要高，不良資產(chǎn)的累積無法盤活也限制了消費(fèi)金融公司的發(fā)展。

此前，消費(fèi)金融公司針對不良，主要是通過提升催收效率和不良資產(chǎn)證券化來進(jìn)行處理，增加不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)后，可以進(jìn)一步提升資產(chǎn)處置效率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過銀登中心平臺，引入專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)收購處置不良資產(chǎn)，有利于降低不良率，盤活資產(chǎn)從而開展新的業(yè)務(wù)，這既有利于消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)提升處置效率，又利于其平穩(wěn)運(yùn)營，防范化解金融風(fēng)險。

對于借款人，于百程分析，根據(jù)規(guī)定，消費(fèi)金融公司應(yīng)在轉(zhuǎn)讓不良貸款后采取合理手段及時通知債務(wù)人（含擔(dān)保人），債務(wù)人明確知曉后即可視為已履行告知義務(wù)。對于失聯(lián)的債務(wù)人，可采取公告方式履行告知義務(wù)。不良資產(chǎn)依法轉(zhuǎn)讓后，對于借款人來說只是債權(quán)人變化，自身還款義務(wù)并不會消失。

事實(shí)上，早在2020年全國兩會期間，全國政協(xié)委員、恒銀金融黨委書記、董事長江浩然提交了關(guān)于支持消費(fèi)金融公司開展個人消費(fèi)不良貸款批量轉(zhuǎn)讓的提案。

浩然指出，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的增長和各種風(fēng)險因素的疊加，消費(fèi)金融行業(yè)呆賬總額呈上升趨勢。但彼時消費(fèi)金融公司的不良貸款只能通過催收、核銷和計提撥備等方式消化解決，渠道手段有限。消費(fèi)金融行業(yè)不良貸款如何處置成為亟待解決的問題，如果不能解決個人消費(fèi)不良貸款的合法合規(guī)轉(zhuǎn)讓，消費(fèi)金融公司發(fā)展將受到制約。

江浩然建議監(jiān)管部門考慮消費(fèi)金融行業(yè)特征，允許消費(fèi)金融公司將個人不良消費(fèi)貸款批量轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司，緩解其壓力。

02  

消金公司的“供”與資產(chǎn)管理公司的“需”  

站在消費(fèi)金融公司的角度，轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，可以減輕自身壓力，獲得更多的流動資金，作為受讓方的資產(chǎn)管理公司又如何看待這類資產(chǎn)?

一位行業(yè)從業(yè)者表示，消金公司積極開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶原因有兩個，一是近幾年在疫情的影響下，消費(fèi)金融公司不良率承壓，伴隨著疫情的結(jié)束，消金公司亟需把不良置換成現(xiàn)金，用于繼續(xù)放貸；其二，不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，有利于消費(fèi)金融公司緩解壓力，將更多的精力放在業(yè)務(wù)之上。

資產(chǎn)管理公司心中另有一本賬。

“活簡單，錢好掙就接”某資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)的從業(yè)者稱，消費(fèi)金融公司的資產(chǎn)雖然不算太差，但額度少，規(guī)模小，相比銀行的大額貸款錢難掙。

“處置難度大”是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)擔(dān)憂的問題之一，上述從業(yè)者透露，消費(fèi)金融公司在與借款人的貸款合同中，往往會指定訴訟地，這會加大資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)處置難度。

而最關(guān)鍵的問題是“（法律法規(guī)）對于真正處置端沒有長遠(yuǎn)支持”有從業(yè)者稱 “機(jī)構(gòu)催收語氣不好，就會造成輿論”，在借款人惡意逃債，以及反催收聯(lián)盟及法律法規(guī)對借款人加以“保護(hù)”的情況下，貸后催收很難進(jìn)行。

此前，東方資產(chǎn)《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告2022》提及就個貸類不良資產(chǎn)而言，其試點(diǎn)規(guī)模相對有限，且成本投入高，回收預(yù)期低，資產(chǎn)管理公司進(jìn)一步參與處置的意愿有待提升。

單筆金額小，無抵押，催收難度大，如此來看，消費(fèi)金融公司的不良資產(chǎn)似乎并不香，但也并不是所有的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)都對其“嗤之以鼻”。

“消費(fèi)金融公司不良貸款的轉(zhuǎn)讓或?qū)a(chǎn)生一個新的風(fēng)口，但只有有實(shí)力的資產(chǎn)管理公司才能吃到蛋糕”有機(jī)構(gòu)稱還是會接觸消費(fèi)金融公司的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)，但預(yù)計不會太多，其原因歸結(jié)于催收處置能力及利潤。

從年初《通知》下發(fā)截至到現(xiàn)在，短短一個月時間，已有四家消費(fèi)金融公司開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶，鑒于不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓帶來的益處，不難猜測往后還會有更多的消費(fèi)金融公司加入，至于成交如何，還需拭目以待。

據(jù)統(tǒng)計，截至2022年2月17日，188家已有國有大型商業(yè)銀行（含分行）、251家股份制商業(yè)銀行（含分行）、14家城市商業(yè)銀行（含分行）、4家農(nóng)村中小銀行、4家持牌消費(fèi)金融公司、1家汽車金融公司、2家金融租賃公司、116家金融資產(chǎn)管理公司（含分公司）、51家地方資產(chǎn)管理公司、5家金融資產(chǎn)投資公司已開設(shè)不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶。