出品｜WEMONEY研究室

文｜姜林燕

2017年數(shù)字經(jīng)濟首次出現(xiàn)在政府工作報告，今年數(shù)字經(jīng)濟成為兩會熱詞。數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的如火如荼，已經(jīng)成為驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。

數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢下，包括人工智能在內(nèi)的核心科技得到了進一步發(fā)展，一大批高新技術(shù)企業(yè)正在數(shù)字科技服務實體行業(yè)的進程中發(fā)揮著巨大價值。

作為頭部金融SaaS云服務商百融云創(chuàng)（百融云--W，6608.HK）以自研AI技術(shù)平臺，依托人工智能和機器學習等深厚的技術(shù)沉淀、迭代升級，助力產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，滿足金融機構(gòu)對于數(shù)智化業(yè)務轉(zhuǎn)型的迫切需求。

眼下整個SaaS板塊表現(xiàn)普遍欠佳，盈利表現(xiàn)疲軟。有數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)SaaS企業(yè)的平均營收金額雖然在逐年增長，但增長率卻在不斷下滑。就在大環(huán)境遇冷的情況下，百融云創(chuàng)卻能逆勢增長。2022年百融云創(chuàng)實現(xiàn)“增收又增利”。

百融云創(chuàng)搶眼的財報表現(xiàn)，來源于多年持續(xù)的研發(fā)投入，構(gòu)建起完整的自研產(chǎn)品體系，與金融機構(gòu)共建生態(tài)，逐步形成護城河。

01、三大業(yè)務穩(wěn)步增長，AI技術(shù)構(gòu)建金融生態(tài)

財報顯示，百融云創(chuàng)2022年實現(xiàn)營收20.54億元，同比增幅為27%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤達2.94億元，同比增幅108%。公司毛利達到14.81億元，毛利率為72%。

衡量一家成長型SaaS公司的成長耐力，看其是否能維持營收的高增長與高毛利。拉長維度看，2017-2021年，百融云創(chuàng)營收3.54億元、8.58億元、12.62億元、11.37億元和16.23億元，5年收入復合增速保持在46%。

百融云創(chuàng)營收的高增長主要來自于第一大業(yè)務智能分析與運營服務的穩(wěn)步增長。2022年，百融云創(chuàng)第一主業(yè)智能分析與運營服務收入為10.39億元，增幅最大達41%。其他兩項精準營銷業(yè)務收入增幅11%至4.67億元；保險營銷業(yè)務收入增幅18%至5.49億元。

銀行數(shù)智化轉(zhuǎn)型時需要解決貸前、貸中、貸后的頑疾。而智能分析與運營就是協(xié)助金融機構(gòu)完成信貸風險評估的整個流程，本質(zhì)是智能分析+機器人語音外呼工具形成的全鏈條存量客戶的分析運營服務。 

百融云創(chuàng)智能分析與運營 SaaS 平臺依托各類信貸場景中積累的豐富經(jīng)驗，從產(chǎn)品體驗、運營效率、品牌三個方面構(gòu)建客戶數(shù)據(jù)運營體系，決策引擎由信息中臺、業(yè)務管理、模型中心、風險報告、統(tǒng)計分析中心、模型優(yōu)化、名單管理和系統(tǒng)管理等功能模塊組成一體化解決方案和技術(shù)助力機構(gòu)擴大業(yè)務半徑獲取長尾客戶，同時可以將用戶畫像為核心，開展高效定制服務。

百融云創(chuàng)利用這套自主研發(fā)的智能語音機器人和算法驅(qū)動的智能營銷中臺，幫助金融機構(gòu)高效分層和激活客戶，滿足金融機構(gòu)高效運營存量客戶漸增的需求。

百融云創(chuàng)通過AI技術(shù)構(gòu)建的金融生態(tài)，全面賦能銀行數(shù)智化轉(zhuǎn)型。

不僅是營收維持高增長，在凈利潤方面同比增幅達到了108%。2020年、2021年，分別經(jīng)調(diào)整純利8004.4萬元、1.41億元。

截至報告期末，2022年百融云創(chuàng)的智能分析與運營業(yè)務板塊中的核心客戶數(shù)達到227家，同比增加34家；核心客戶平均收入達到369萬元，同比增長16%。粘性也在增強，核心客戶留存率提升至97%，同比增長3個百分點，可以與國際SaaS巨頭Salesforce相媲美。

截至2022年底，百融云創(chuàng)在國內(nèi)累計為超過7000家金融機構(gòu)提供服務，核心客戶包括六大行、股份行、知名保險公司等。

SaaS講求規(guī)模效應，市占率需達到一定份額、客戶達到關(guān)鍵規(guī)模，這決定企業(yè)能否成為賽道領(lǐng)跑者。

02、深耕行業(yè)，構(gòu)建自身護城河

百融云創(chuàng)CEO張韶峰指出，百融云創(chuàng)是一家純粹的科技公司，深耕金融SaaS領(lǐng)域，厚植AI技術(shù)土壤，致力于為金融數(shù)智化轉(zhuǎn)型做好賦能者。這也是百融云主業(yè)持續(xù)高增長的原因。

2014年，百融云創(chuàng)看到了金融機構(gòu)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型人力和資金投入，這一年也是其智能分析與運營業(yè)務展業(yè)的起點。2018年，百融云創(chuàng)智能運營類產(chǎn)品AI語音機器人對頭部客戶投放，智能分析與運營的服務鏈條進一步延伸。

百融云創(chuàng)不斷優(yōu)化商業(yè)模式，即依托產(chǎn)品客制化經(jīng)驗沉淀，在標準化和規(guī)模化之路上快馬加鞭。在垂直細分 SaaS 領(lǐng)域中，百融云創(chuàng)的業(yè)務發(fā)展邏輯清晰，智能分析和運營是公司的核心和技術(shù)陣地，精準營銷和保險經(jīng)紀是公司的兩翼。深入理解客戶業(yè)務本質(zhì)，將每個業(yè)務模塊數(shù)據(jù)化，精確計量，AI 輔助，以減少大量重復冗余的人力成本，并通過 SaaS 平臺的部署，使金融機構(gòu)快速實現(xiàn)業(yè)務應用，提高數(shù)字化轉(zhuǎn)型效率。

百融云創(chuàng)的技術(shù)創(chuàng)新也在不斷涌現(xiàn)。百融云創(chuàng)已經(jīng)手握智能語音機器人、ORCA機器學習平臺、模型管理平臺等創(chuàng)新技術(shù)平臺。

像ORCA自動機器學習平臺，為金融機構(gòu)客戶提供快速高效開發(fā)AI模型的能力。ORCA自動機器學習平臺可靈活支持本地化或云端部署，使金融機構(gòu)客戶在無成本擴增的前提下以分秒為單位獲得專家級、專業(yè)級模型搭建及部署能力，能夠大大降低AI開發(fā)、應用的門檻和成本，加速產(chǎn)業(yè)AI化進程。數(shù)據(jù)顯示，金融機構(gòu)客戶在智能營銷場景中，接入ORCA自動機器學習平臺之后，其營銷轉(zhuǎn)化率直接提升10%。

百融云創(chuàng)自主研發(fā)的AI智能語音機器人（Chatbot）最早已于2017年實現(xiàn)商業(yè)化應用，與ChatGPT的底層技術(shù)同源，均為生成式AI的內(nèi)容產(chǎn)出方式。Chatbot疊加算法驅(qū)動的智能營銷中臺持續(xù)賦能銀行等金融機構(gòu)，助力其信用卡喚活、財富營銷、客戶維護等業(yè)務，有效提升金融機構(gòu)服務準確度和運營效率。

目前，金融機構(gòu)數(shù)智化升級箭在弦上，這是一場系統(tǒng)且持續(xù)的工程，注定需要極盡專業(yè)力的力量。像百融云創(chuàng)為代表的SaaS企業(yè)與行業(yè)同成長，已經(jīng)成為金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的一支引領(lǐng)力量。

03、高研發(fā)投入，緊抓數(shù)字經(jīng)濟機遇

如何做專做精、構(gòu)筑技術(shù)護城河、深耕專精特新？百融云創(chuàng)的“成長之源”就是高研發(fā)投入。百融云創(chuàng)近年來在國內(nèi)TOB型SaaS上市企業(yè)中的研發(fā)占營收之比排在前列，2022 年研發(fā)支出為 3.7 億元，同比大幅增長了47% ，占營收之比達到18%。

拉長時間線，百融云創(chuàng)的研發(fā)投入規(guī)模持續(xù)提升，近10年來，其研發(fā)投入已累超14億元。

百融云創(chuàng)的研發(fā)主要集中在垂直領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，包括機器學習、自然語言處理、知識圖譜、智能語音與隱私計算等。把技術(shù)融入SaaS產(chǎn)品，完善從后端到前端的服務能力。這也是百融云創(chuàng)的致勝法寶。

經(jīng)過長期的技術(shù)投入，百融云創(chuàng)已經(jīng)在數(shù)據(jù)積累、建模和行業(yè)經(jīng)驗方面具備先發(fā)優(yōu)勢，與金融機構(gòu)共建共生模式，進一步依靠深厚的客群對業(yè)務進行深層次的需求匹配和挖掘，不斷優(yōu)化模型數(shù)據(jù)和算法迭代，進而形成良性循環(huán)。

銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導意見》明確指出，銀行/保險業(yè)在未來發(fā)展中須重點關(guān)注模型算法、人工智能等專業(yè)領(lǐng)域，并強調(diào)共贏式生態(tài)建設。這一政策將有力推動金融科技企業(yè)與金融機構(gòu)的合作深度，特別是 AI 企業(yè)。相對于通用型SaaS 公司，金融細分領(lǐng)域的垂直型SaaS+AI 公司擁有更加明確的成長邏輯。

北京市政協(xié)委員郭田勇曾表示，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)軔于金融領(lǐng)域，數(shù)字金融是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的核心，對推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。金融機構(gòu)通過對數(shù)字化技術(shù)的應用，能夠提供更加精準高效的金融服務，有效提高社會資源配置效率，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

未來，隨著數(shù)字基礎(chǔ)設施的不斷推進，數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟將進一步加速深度融合。百融云創(chuàng)和眾多SaaS服務商將持續(xù)為“數(shù)字中國”，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展添磚加瓦。