出品｜WEMONEY研究室

編輯｜劉雙霞

12月19日，齊魯銀行可轉債上市首日“破發”，成為今年以來第一只上市首日“破發”的可轉債。齊魯銀行于2021年6月18日在上交所主板上市，目前股價也已跌破發行價。

齊魯轉債是年內第五只上市的銀行可轉債。此前還有常熟銀行、重慶銀行、成都銀行和興業銀行的可轉債上市。在業內人士看來，銀行受股價破凈等影響，通過股權的融資難度較大，通過發債融資的可能性較強，頗受銀行歡迎。

01.成年內首個上市首日破發可轉債

12月19日，總額80億元的齊魯銀行可轉換公司債券在上海證券交易所正式上市交易。

公開資料顯示，此筆債券簡稱“齊魯轉債”，債券代碼“113065”，票面利率第一年至第六年分別為0.20%、0.40%、1.00%、1.60%、2.40%、3.00%。保薦機構為中信建投證券。

然而，齊魯轉債開盤低開98.01元（面值100元），盤中最高到98.87元，然后一路走低。根據wind數據顯示，截至收盤，齊魯轉債跌4.87%，報95.13元，成為今年以來第一只上市首日“破發”的可轉債。

數據顯示，今年上市了超140只可轉債，但齊魯轉債成為了第一只上市首日破發的可轉債。上次可轉債上市首日破發可追溯到2021年5月份。

分析人士指出，齊魯轉債上市首日破發的原因主要有兩個，一個是轉股價距離現在的股票價格較高，另外是銀行股下修轉債價格比較困難，投資者看不到太多希望。

根據齊魯轉債募集說明書，本次公開發行可轉債募集資金總額不超過80億元（含80億元），扣除發行費用后募集資金將全部用于支持未來各項業務發展，在可轉債持有人轉股后按照相關監管要求用于補充銀行核心一級資本。

對于本次齊魯轉債發行上市，齊魯銀行董事長黃家棟在此前的可轉債發行網上路演上表示，齊魯銀行本次公開發行80億元可轉債，不僅能夠提高資本充足水平，更有助于增強公司在新舊動能轉換、鄉村振興、科創金融試驗區、黃河生態保護等重大戰略方面的金融服務能力。

齊魯轉債是年內第五只上市的銀行可轉債。此前還有常熟銀行、重慶銀行、成都銀行和興業銀行的可轉債上市。

分析人士指出，銀行業是重資本的行業，有很強的融資的需求，但相對來說，大部分銀行因為各種原因處于一種破凈的狀態，通過股權的融資難度較大，通過發債融資的可能性較強。因此這兩年銀行發債的案例此起彼伏。

02.股價已跌破發行價和凈值

齊魯銀行成立于1996年6月6日，是全國首批、山東省首家設立并引進境外戰略投資的城商行。

齊魯銀行于2021年6月18日在上交所主板上市，發行價5.36元/股。齊魯銀行首次公開發行的募集資金總額為24.55億元，募集資金凈額24.16億元。募集資金在扣除發行費用后，全部用于補充該行核心一級資本，提高該行資本充足水平。

不過，上市之后，齊魯銀行難逃股價破發的命運。2021年11月3日，該股盤中最低價5.34元/股，首次破發。

截至2022年12月19日收盤，齊魯銀行股價為4.17元/股，總市值191.02億元。每股凈資產為6.16元。

另外值得關注的是，該行股價也已“破凈”。今年4月26日起至5月26日，齊魯銀行股票已連續20個交易日的收盤價低于公司最近一期經審計的每股凈資產5.86元，達到觸發穩定股價措施啟動條件。

6月9日晚間，齊魯銀行發布公告稱，持股5%以上的股東澳洲聯邦銀行、濟南市國有資產運營有限公司、兗礦能源集團股份有限公司、濟南城市建設投資集團有限公司、重慶華宇集團有限公司及現任領取薪酬的董事、監事長、高級管理人員擬采取增持股票的方式穩定股價，增持金額合計不低于5420.65萬元。

據2022年三季報數據，齊魯銀行資產總額4,908.21億元，較上年末增加574.08億元，增長13.25%，資產規模穩健增長；實現營業收入84.05億元，同比增長17.21%，實現凈利潤25.59億元，同比增長19.85%，盈利能力進一步提升。此外，該行不良貸款率1.32%，較上年末下降0.03個百分點，關注類貸款占比1.82%，較上年末下降0.13個百分點，撥備覆蓋率266.27%，較上年末提高12.32個百分點。