近日，隨著拆箱令的廢止，市場整箱茅臺酒價格及零售價格出現下跌。市場擔心經銷商不再囤貨，茅臺酒價出現持續大跌，或影響廠家既定策略。

公司研究室認為，近年市場對茅臺酒的炒作，與其他商品及股票炒作沒什么兩樣，羊群效應自然存在，價值規律也依舊發揮作用。從這個角度看，太陽底下沒有新鮮事，茅臺酒未來走勢也大致能捋出個一二三。

茅臺酒本輪降價的核心原因是炒作資金特別是地產商資金鏈吃緊，接盤者減少。與新董事長策略關系不大，廠家策略充其量只是導火索，價格下跌本質上還是炒家資金吃緊，部分玩家低價出貨導致。

毋庸置疑，本輪茅臺酒炒作，與部分經銷商囤貨密切相關。市場之所以擔心茅臺酒價持續下跌，就是因為目前的價位偏離出廠價價位太大。由于經銷商拿貨的價位低，因此，在一開始經銷商們可能不會爭相拋售。但如果降價持續一段一時間，估計相當一批經銷商會在有利潤的情況下陸續出貨。這一點，與其他商品及股票炒作沒什么兩樣，羊群效應依舊發揮作用。

像所有商品炒作一樣，擊鼓傳花游戲一旦終止，泡沫破滅都會有一個過程，不會一天兩天就結束。由于本輪酒價炒作沒有歷史上那樣過頭，估計跌幅也不會有人們想象中那么大，因此，對茅臺酒投資屬性或許會出現質疑，但估計很難一次性改變其投資屬性。這一點，與國人對房子的理念有些類似。

茅臺酒這波炒作，作為酒廠的貴州茅臺并沒有得到什么好處，相反，還因為市場價暴漲背了黑鍋。事實上，近年茅臺酒出廠價基本沒怎么動，因此，市場價格下跌知會影響經銷商利益，短時間影響不到貴州茅臺公司自身利潤，因此，市場價下跌目前應該不會影響茅臺酒出廠價。這個時候，按常理而言，廠家短期估計也不會上調茅臺酒出廠價。

此外，茅臺系列酒價位受不受影響還不好說，畢竟部分系列酒價位依托茅臺酒市場價，定位其實已經不低。如果茅臺酒市場價持續下跌，估計系列酒維持高價位比較困難。